今日两只新股上市， 集成电路关键材料供应商等在列

1 月 22 日，有 2 只新股上市，为创业板上市的超研股份（301602.SZ），科创板上市的兴福电子（688545.SH）。

超研股份是一家主要从事医学影像设备、工业无损检测设备的研发、生产和销售的国家级重点高新技术企业。

2007 年，超研股份进入 X 射线成像领域，自主研发出免防护和应急救援专用 DR 设备。2019 年，与美国纳斯达克上市公司合作研发出基于超声成像的手术导航系统应用，产品向医学影像辅助诊疗领域逐步拓展；双方合作推出的第二代产品已于当地时间 2024 年 8 月宣布完成 FDA 注册。

在医用超声影像设备领域，根据美国 Global Info Research 对全球超声诊疗产业的分析报告，超研股份被评定为全球超声诊断仪器的重点供货商之一。超研股份研制的医用超声影像设备在各省市卫生健康委等部门的大宗投标项目中多次中标，多款设备入选中国医学装备协会优秀国产医疗设备产品目录。

在国产厂商中，2021 年超研股份超声影像设备的国内市场销量排名前三。同时，该公司也致力于为境外的医学影像领域客户提供产品，截至目前，超研股份产品远销包括欧美、日韩、俄罗斯、巴西、墨西哥、土耳其、印度等 100 多个国家和地区。

需要注意的是，超研股份目前产品结构较为单一，主要收入和利润来自超声产品，2021 年至 2024 年 6 月，超声设备收入占主营业务收入的比例分别为 88.58%、89.57%、88.71% 和 83.56%。该公司提示称，如果超声医学影像设备和工业无损检测设备市场需求和供给情况发生不利变动，可能导致未来业绩波动。

兴福电子目前主要从事湿电子化学品的研发、生产和销售，主要产品包括电子级磷酸、电子级硫酸、电子级双氧水等通用湿电子化学品，以及蚀刻液、清洗剂、显影液、剥膜液、再生剂等功能湿电子化学品。

招股书显示，兴福电子成功开发和量产了技术指标达到 SEMIC36-1121 电子级磷酸产品标准最高等级 G3 等级的电子级磷酸，中国电子材料行业协会数据显示，2021 年、2022 年、2023 年该公司集成电路前道工艺晶圆制造用电子级磷酸（单酸）国内市场占有率分别为 39.25%、55.79% 和 69.69%。

同时，兴福电子的电子级硫酸产品金属离子含量可稳定控制在 5ppt 以内，主要技术指标达到 SEMI 通用标准最高等级 G5 等级。根据中国电子材料行业协会公布的数据并结合公司销售数据测算，2021 年、2022 年、2023 年兴福电子集成电路前道工艺晶圆制造用电子级硫酸产品国内市场占有率分别为 9.97%、18.25%、31.22%，电子级硫酸市场占有率持续提升。

此外，兴福电子已研发成功并实现批量供应的功能湿电子化学品产品品种较为丰富，目前公司已根据不同客户需求开发了蚀刻液、清洗剂、显影液、剥膜液、再生剂 5 大类共 60 种功能湿电子化学品产品。

客户方面，兴福电子目前主要客户包括台积电、SK Hynix、中芯国际、长江存储、华虹集团、长鑫存储、芯联集成、Globalfoundries、联华电子、德州仪器 ( 成都 ) 、三安集成、粤芯半导体、华润上华、武汉新芯、晶合集成、比亚迪半导体、芯恩集成、重庆万国、燕东微、Entegris、CMC Materials、添鸿科技、Silterra、深圳华星光电、惠科股份、彩虹光电等在内的国内外多家知名集成电路和显示面板行业企业。

需要注意的是，截至招股书签署日，兴发集团直接持有兴福电子 55.29% 的股份，为其控股股东。兴发集团为宜昌兴发子公司，宜昌兴发为公司间接控股股东。作为兴发集团拆分出来的电子化学品独立上市平台，兴福电子与控股股东兴发集团有较高的关联交易。

但兴福电子在招股书中表示，为降低对单一供应商的依赖、减少关联交易规模、增强独立性，公司陆续拓展了多家外部黄磷供应商和自建了液体三氧化硫生产线。2023 年度，兴发集团及其子公司虽然仍是最大的黄磷供应商，但公司对其黄磷采购量占比已大幅降低；同时，兴福电子液体三氧化硫产线已于 2023 年正式投产。基于上述变化，兴福电子黄磷及三氧化硫供应相对集中的问题得到了有效改善。

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